USD是美元（United‑States‑Dollar）的国际标准货币代码，它本身并不是区块链原生加密币种，而是美国官方法定货币，在币圈交易环境里，既指代现实中的美元法币，同时又是所有美元锚定稳定币的价值基准。很多新手投资者容易将USD和USDT、USDC混淆，严格来说，USD是底层价值标的，USDT、USDC只是链上衍生出的数字等价代币，二者不能划上等号。交易所行情页面标注的交易对里的USD计价，代表以美元价格衡量比特币、以太坊等加密货币的实时价值，并非可以链上转账的虚拟币种。
USD由美国联邦储备系统发行管控，依靠国家主权信用、国家外汇储备以及全球贸易共识维持价值，拥有法定清偿效力，属于传统金融体系内的法币资产，只能通过银行转账、线下现金、正规出入金渠道完成流转，无法直接在区块链钱包之间进行点对点转账。而币圈用户日常转账交易用到的美元等价资产，全部是各类美元稳定币，这些代币以1:1的比例锚定USD价格，发行机构会在银行托管对应美元、短期美债等储备资产，以此保证代币价格无限贴近真实美元，规避比特币这类原生加密货币的剧烈涨跌波动风险。
在加密市场的实际交易场景中，USD主要承担两项核心作用。第一是统一计价标尺，全球各大加密平台全部采用美元作为基础计价货币，无论投资者所在国家的本币是什么，行情价格都会换算成USD展示，方便全球交易者统一判断涨跌幅度；第二是出入金的价值参照，场外OTC交易中，用户将本币兑换成USDT、USDC，本质就是兑换成链上版本的USD等价资产。当前主流锚定USD的稳定币分为两类，一类是中心化抵押币种，包含市场流通体量最大的USDT，以及合规性更强、每月接受第三方机构审计的USDC；另一类是去中心化抵押币种，以DAI为主，依靠加密资产超额抵押挂钩USD，不依赖单一私人发行机构背书。
投资者需要明确USD和各类美元稳定币存在不可忽视的风险差异。真实USD受到成熟金融监管体系保护，存款可以享受银行相关保障；而USDT、USDC等代币属于加密衍生资产，即便锚定USD，依然存在储备资产变动、发行机构政策监管、链上合约漏洞等潜在风险。其中USDT发行方储备资产构成较为复杂，除现金和美债之外，还包含商业票据、贷款类资产，储备透明度较低；USDC储备资产基本以短期美国国债和现金为主，审计公开，机构资金更愿意选择这款币种；去中心化稳定币DAI则会因为抵押资产价格暴跌，短暂脱离USD的1美元锚定价格。
简单区分可以总结为，USD是现实原生货币，稳定币只是链上复刻USD价值的交易媒介。币圈里所有提到的U，只是大众对于美元稳定币的口头简称，本源锚定标的依旧是USD。投资者在参与交易、理财质押、链上转账时，不要把法币美元和链上美元稳定币当作同一种资产，法币美元无法直接用于链上DeFi挖矿、流动性挖矿等操作，只有稳定币可以完成区块链相关金融操作。同时美元本身会受到美联储加息、通货膨胀等宏观因素影响，稳定币价格也会跟随USD的汇率波动发生小幅变化。
