比特币减半事件作为加密货币市场的重要里程碑，通常伴随价格大幅上涨，但其涨幅倍数受多种因素影响而呈现波动趋势。
回顾历史减半周期，比特币在每次减半后均展现出显著的价格增长势头；首次减半发生于2012年，市场在供应减少的推动下迎来强劲反弹，随后数年价格攀升至远高于减半前水平，第二次减半在2016年延续这一模式，尽管涨幅倍数不及首次，但仍带动比特币进入新一轮牛市，第三次减半于2020年完成，价格在后续一年内实现可观跃升，反映出减半作为长期催化剂的核心作用。
2024年的第四次减半则呈现不同特征，涨幅倍数明显低于前三次，这主要源于宏观经济不确定性、政策变化及市场结构演变等因素的叠加影响，削弱了减半的短期效应；减半机制通过削减新币供应量，持续强化比特币的稀缺属性，为长期价值奠定基础。
供需关系的动态调整是减半推动价格上涨的核心逻辑，区块奖励减半直接导致挖矿产出下降，在需求稳定或增长背景下，供应收缩加剧稀缺性，从而吸引更多投资者入场并推高价格，这种机制在历次减半中均得到验证。
市场心理预期亦扮演关键角色，减半前投资者往往基于历史经验提前布局，形成买入热潮，而减半事件本身则强化市场乐观情绪，进一步放大上涨动能，这种心理反馈循环使减半成为价格周期的重要转折点。
