熊市持续不间断做空，短期有机会借助下跌行情收获利润，但长期执行这套策略大概率会出现大幅亏损甚至账户爆仓，并不具备可持续性。很多交易者存在误区，认为熊市大趋势向下，只要坚定持有空单就能稳定盈利，却忽略加密市场走势从来不会单边直线下行，下跌周期内穿插大量急速反弹、逼空行情，叠加做空本身不对称的风险结构，持续做空的隐患会随着持仓时间不断累积。
币圈熊市最常见的风险就是阶段性暴力反弹引发的轧空行情。即便整体处于下跌通道，价格经常在连续下跌后出现单日百分之十甚至更高幅度的拉升，大量止损空单集中回补进一步推高价格，形成恶性循环。对于带杠杆的空单来说，这种脉冲上涨不需要扭转熊市大趋势，仅仅几日短期反弹，就足以击穿止损位置，不少交易者选择扛单不止损，最终直接触发强制平仓，来不及等到后续再度下跌。不同于现货做多最多亏损全部本金，做空价格上涨不存在理论上限，反向波动带来的亏损没有边界，风险天然高于多头。
长期持有永续合约空单，持续产生的资金费率也会不断蚕食利润。熊市里并非时时刻刻维持负费率，阶段性市场情绪回暖时资金费率转为正向，空头需要持续支付费用。如果空单持仓周期长达数周乃至数月，日积月累的资金成本会大幅压缩盈利空间，很多交易者行情判断正确，最后却因为长期缴纳费率，出现“看对趋势却赚不到钱”的局面。除此之外，长时间单向看空容易固化交易思维，失去客观判断能力，一旦市场迎来基本面利好，熊市趋势悄然反转，交易者很难及时调整思路，持续加仓空单会造成毁灭性亏损。
真正成熟的熊市做空思路，并不是一直持仓空单，而是等待反弹至关键压力位再择机开空，下跌兑现收益后及时平仓，避开横盘区间与不确定性行情。交易者应当控制杠杆倍数，严格设置止损，杜绝浮亏加仓摊薄空单成本，同时预留充足稳定币作为缓冲资金。把持续做空当成长期策略，本质上是赌行情不会出现短期反弹，而加密市场全年不间断交易，突发消息、巨鲸资金异动随时可能改变短期走势，这种押注方式容错率极低。
