进入牛市之后，市场成交量整体会呈现阶段性逐级放大、量价匹配上行的核心特征，不同行情阶段的成交量表现有明确规律，牛市全程不会出现熊市长期缩量的状态，上涨放量、回调缩量是最标准的量能结构，同时现货、合约、山寨币的成交量会出现分层式增长，也是判断牛市真伪和所处阶段最核心的技术指标。
牛市启动初期的成交量属于温和放量模式，经过熊市长期缩量磨底之后，日均成交额会稳步抬升，不会出现暴涨暴跌，价格小幅拉升时成交量同步放大，短期回调洗盘时成交量快速萎缩，这个阶段主要是机构资金和大户低位吸筹，散户参与度还没有全面提升，比特币等主流币种成交量率先回暖，山寨币整体流动性依旧偏弱，很多投资者还带着熊市的悲观情绪观望，成交量的30日均线会从走平状态持续向上拐头，确认牛市资金开始进场布局。随着行情进入主升浪阶段，成交量会进入爆发式增长，市场FOMO情绪全面扩散，新用户大批量注册入场，现货和合约成交量同步翻倍式上涨，价格创新高的同时成交量同步刷新阶段峰值，资金会从比特币逐步溢出到以太坊、公链赛道、热点山寨币，形成板块轮动放量，每一轮热点炒作都会伴随对应币种成交量短期激增，就算行情出现大幅回撤，成交量也只会阶段性小幅回落，不会回到熊市低位，多空博弈的资金规模持续拉高，买卖盘深度大幅加厚，大额挂单不会轻易造成行情剧烈插针。
牛市末期见顶阶段的成交量会出现量价背离的关键信号，价格继续创出历史新高，但整体日均成交量不再同步走高，甚至出现逐步缩量，同时单日会频繁出现天量震荡行情，高位宽幅波动伴随巨额成交，却无法推动价格持续上涨，这是主力资金分批出货的典型表现，散户在行情尾声疯狂进场接盘，大户和机构逐步兑现利润，这个阶段山寨币的成交量会远超主流币种，小币种短期成交额暴涨，也是牛市即将结束的预警信号，一旦整体成交量连续多日断崖式下滑，就意味着牛市行情进入收尾调整周期。
实操层面想要利用牛市成交量判断行情强弱，需要区分现货成交量和合约成交量，健康的牛市主升浪，现货成交量占比稳步提升，代表真实增量资金入场，合约成交量只是辅助博弈；如果全程只有合约放量、现货成交低迷，大概率属于短期资金炒作，持续性会大打折扣。同时链上转账成交量也会在牛市全程持续走高，巨鲸地址转账、大额资产划转频率增加，和交易所场内成交量形成相互验证，投资者可以通过量能的变化判断加仓、止盈的时机，避开高位量价背离带来的行情回撤风险。
